Голосовой помощник

ru
Қазақша
Русский
English
location

Ценовой барометр (июнь 2022)

Основные выводы

  • По официальным данным годовая инфляция в июне продолжила ускорение и составила 14.5%. Рост был обеспечен удорожанием всех компонентов ИПЦ, несмотря на государственные меры по сдерживанию цен;
  • Инфляционные ожидания населения в июне стали более пессимистичными. По данным НБРК оценка инфляционных ожиданий на год вперед составила 14.8% (в мае – 11.7%);
  • Текущая ситуация создает риски для превышения прогнозного диапазона НБРК (13.0-15.0%) и сохранения потребительских цен на высоком уровне в течение более длительного периода времени, чем ожидалось;
  • Несмотря на наблюдаемое краткосрочное снижение цен на мировых рынках, внешние факторы все еще способны оказать дополнительное проинфляционное давление;
  • Цены на все товары продуктовой корзины растут, вопреки ожиданиям по влиянию сезонного снижения цен на овощи и фрукты. Значительное влияние на рост продовольственной корзины оказали цены на сахар и зерно;
  • Нарушения  глобальных цепочек поставок, ослабление тенге отражаются в ускорении роста цен непродовольственных товаров;
  • Удорожание платных услуг связано с ростом потребительского спроса и влиянием летнего периода отпусков. Рост по отношению к прошлому году также связан с наличием ряда карантинных ограничений летом 2021 года;
  • Для охлаждения нарастающего инфляционного давления и поддержания инвестиционной привлекательности национальной валюты,   НБРК следует продолжить плавное повышение базовой ставки;
  • В сложившихся условиях имеются предпосылки для реализации потенциала ужесточения монетарных условий, о котором НБРК сообщил в решении по базовой ставке в конце апреля текущего года.

Риски и перспективы

  • Затянувшийся геополитический конфликт в сочетании с санкциями в отношении России создают проблемы с цепочками поставок. Это в свою очередь приводит к росту стоимости производства и логистики товаров и услуг;
  • Ослабление тенге из-за роста индекса доллара на фоне ужесточения монетарных условий ведущими экономиками мира станет фактором дальнейшего удорожания товаров и услуг, входящих в корзину ИПЦ;
  • Внутренние инфляционные процессы продолжат нарастать, в том числе за счет фискальных стимулов, оказываемых вопреки отсутствующим сигналам снижения/замедления экономической активности внутри страны;
  • Несмотря на действующие административные меры по сдерживанию роста цен, инфляционные ожидания населения только усиливаются. Люди понимают, что меры носят временный характер;
  • Согласно сообщению главы Комитета по регулированию естественных монополий в начале июля, жителям страны уже следует ожидать роста тарифов на электроэнергию в диапазоне 10-15% до конца текущего года. Рост цен на коммунальные услуги после окончания срока действия моратория окажет прямое влияние на сервисную инфляцию и косвенно будет способствовать удорожанию себестоимости производимых товаров и услуг.

По нашему мнению, в ближайшей перспективе отсутствуют явные предпосылки для ослабления доминирующего проинфляционного фона на внутренних и внешних рынках. В текущих условиях мы ожидаем дальнейшее ускорение инфляции и ее уровня выше прогнозных значений НБРК, которые были представлены в июне 2022 года. Вышеуказанные факторы и риски создают предпосылки для реализации потенциала дальнейшего ужесточения монетарных условий, о котором НБРК сообщал в решении по базовой ставке в конце апреля текущего года.

Подробнее читайте в документе

Айжан Алибекова

Старший аналитик

15 ноября 23

321

Обзор экономической ситуации и прогнозы Jusan Analytics (октябрь 2023)

Сегодня мы опубликовали наше видение развития макроэкономической ситуации и прогнозы по основным экономическим индикаторам.

Глобальная деловая активность постепенно слабеет и едва ли находится в зоне роста. Последствия высокой инфляции и антиинфляционных мер ослабляют спрос и ограничивают возможности расширения бизнеса. Объемы глобальной торговли показывают слабоположительный рост, однако ситуация оценивается как неустойчивая в результате ухудшения экономических перспектив в большинстве развитых стран.

При этом геополитическая нестабильность на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке усиливается. Последствия изменяющегося климата создают дополнительные риски роста ценового. Проинфляционный баланс рисков способствует удлинению периода жесткой монетарной политики.

По итогам 9 месяцев темп развития экономики Казахстана замедлился до +4.7%. Основным фактором стали проблемы в сельскохозяйственной отрасли. Ее развитие показало падение на -9.9% за счет высокой базы 2022 года и неблагоприятных для урожайности погодных условий на севере страны. Главными двигателями роста экономики остаются строительство, торговля, а также промышленность.

В результате более быстрого развития экономики в текущем году мы ожидаем рост ВВП по итогам года в диапазоне 4.6-5.0%. 

Инфляция продолжила замедление и в октябре сложилась на уровне 10.8%. При этом месячный прирост цен ускорился. Во-первых, за счет исчерпания сезонных факторов, и во-вторых, вследствие роста импортных цен из-за ослабления тенге к доллару почти на 2%. Глобальный рост цен на сахар и зерновые, введение торговых ограничений на сельскохозяйственные товары в основных странах-экспортерах, повышенная геополитическая напряженность будут оказывать давление на продовольственную инфляцию в стране. Кроме того, сохраняющийся потенциал фискальных стимулов и активный канал потребительского кредитования способствует дальнейшему поддержанию спроса перегретым. По прогнозам команды Jusan Analytics инфляция по итогам года сложится около 10-11%.

В октябре средний курс доллара ослаб почти на 2% и составил 477 тенге. Факторами ослабления выступили снижение базовой ставки и глобальное укрепление доллара на фоне рисков по дальнейшему ужесточению денежно-кредитных условий в США. При этом к концу месяца поддержку курсу оказало улучшения странового рейтинга и дополнительная продажа валюты из Нацфонда. Мы ожидаем корректировку курса в диапазоне 472 – 489 тенге за доллар по итогам года.   

Периодические исследования


Базовая ставкаВВПОбменный курсИнфляцияJusan Analytics

09 октября 23

302

Как не остаться без работы: что нужно знать о будущем рынке труда

Эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) представили новые прогнозы развития бизнеса, профессий и навыков в ближайшие 5 лет. Исследование ВЭФ основано на опросах крупнейших работодателей и их ожиданиях в отношении развития бизнеса, профессий и навыков. В опросе приняли участие 803 компании, в которых работает более 11.3 миллиона человек, охватывающие 27 отраслевых кластеров и 45 экономик из всех регионов мира. 

Основные выводы:

  • Работодатели ожидают структурные изменения 23% рабочих мест;
  • «Зеленая» экономика - главный источник новых рабочих мест;
  • Экономические вызовы являются наибольшей угрозой для рынка труда;
  • Передовые технологии останутся ключевым драйвером в трансформации бизнеса;
  • Около 75% опрошенных компаний планируют внедрить ИИ к 2027 году;
  • К 2027 году до 43% всех бизнес-задач будут выполняться машинами;
  • Самая востребованная профессия - специалисты по искусственному интеллекту и машинному обучению;
  • Аналитическое мышление - ключевой навык для успешной карьеры;
  • 47% опрошенных работодателей при отборе кандидатов оценивают их навыки, а 45% - требуют диплом;
  • В ближайшие пять лет 44% основных навыков работников устареют, 6 из 10 сотрудников должны будут пройти обучение;
  • В Казахстане ежегодно только 5% занятых повышают свою квалификацию.

Разовые исследования


рынок трудаБизнесАлександра Молчановская

05 октября 23

236

Обзор экономической ситуации и прогнозы Jusan Analytics (сентябрь 2023)

Сегодня мы представляем нашу очередную презентацию с видением развития макроэкономической ситуации и обновленными прогнозами макроэкономических показателей по итогам проведенного прогнозного раунда команды Jusan Analytics «Сентябрь, 2023». 

Существующий баланс рисков говорит в пользу сохранения жестких финансовых условий в мире и умеренной вероятности возникновения новых вызовов для глобальной экономики, благодаря продолжающемуся геополитическому конфликту. По сравнению с прошлым периодом мы отмечаем некоторое усиление рисков финансовых рынков, связанных с продолжающимся циклом повышения процентных ставок на фоне медленного снижения глобального ценового давления. Экономическая активность находится в зоне минимального за последние 7 месяцев роста. Основным тормозом в мировом производстве выступает большая четверка европейских стран (Германия, Франция, Италия и Испания).

Ввиду переоцененности негативных ожиданий мы продолжаем наблюдать постепенную корректировку прогнозов ведущих МФО. По июльскому прогнозу МВФ рост глобального ВВП на этот год был повышен с 2.8% до 3.0% с последующим сохранением таких же вялых темпов роста в 2024 году. Основным риском для текущих прогнозов МФО по перспективам глобальной экономики выступает рост цен и дальнейшие антиинфляционные меры.

Пока мы отмечаем постепенное ослабление инфляции в ведущих экономиках: в США с 6.4% до 3.2%, в Еврозоне с 9.2% до 4.3%, в Великобритании с 10.1% до 6.7%.  При этом беспокойство вызывает наблюдаемый с конца августа рост цен на нефть и топливо, который может ограничить дальнейшее снижение глобального ценового давления.

Глобальный долг продолжает бить новые рекорды и является ключевой уязвимостью для всех стран в мире на пути к сохранению финансовой устойчивости. Неопределенности добавляют продолжающийся геополитический конфликт и неблагоприятные погодные условия, которые среднесрочно способствуют сохранению повышенной инфляционной среды и возможным конъюнктурным колебаниям.

Среднемесячная цена на нефть марки Brent в сентябре впервые с августа 2022 года составила 92.9 долларов и выросла почти на 9.0% по сравнению с августом. В результате сокращения поставок сырья на рынке нефти (в частности, со стороны Саудовской Аравии), смягчения опасений по поводу спроса со стороны Китая и сокращения мировых запасов, мы ожидаем до конца года стабилизацию цен в диапазоне 92-101 долларов.

По итогам 8 месяцев темп развития экономики Казахстана ускорился на 0.1% по сравнению с данными за 7 месяцев и сложился на уровне +4.9%. Позитивная динамика роста сохраняется во всех отраслях экономики, однако демонстрирует разнонаправленные тренды. Основной причиной ускоренного роста остаются строительство, торговля и промышленный сектор. Тогда как наибольшее негативное влияние оказало сельское хозяйство, где падает растениеводство в результате как неблагоприятной погоды на севере страны, так и хорошего урожая прошлого года.

В результате более быстрого развития экономики в текущем году в рамках нового прогнозного раунда нами был пересмотрен прогноз роста ВВП на текущий год: 4.2-5.0%. На это будут влиять устойчивый внутренний и внешний спрос, продолжающаяся инфраструктурная модернизация и ремонтные работы из-за накопленных проблем в сфере ЖКХ, ослабевающее ценовое давление совместно с восстановлением доходов населения и повышенными расходами бюджета.

Таким образом в текущем году мы ожидаем сохранения экономики в зоне перегрева, что в долгосрочной перспективе может негативно сказаться на инфляции.

Инфляция продолжает замедление и по итогам 9 месяцев сложилась на уровне 11.8%, что оказалось ниже наших ожиданий. В будущие месяцы мы ожидаем дальнейшего ускорения темпов месячной инфляции. Согласно обновленным прогнозам мы ожидаем инфляцию к концу года на уровне 10.7-12.2%.

В сентябре средний курс доллара заметно ослаб и составил 467.86 тенге, что превысило наши ожидания и послужило одной из причин пересмотра прогноза в сторону ослабления тенге. Основными предпосылками для этого служат снижение предложения иностранной валюты на рынке, ожидания по снижению базовой ставки, значительный рост импорта и рост ставок ФРС вместе с глобальным укрепление доллара. В результате, мы ожидаем корректировку курса в диапазоне 472 – 489 тенге за доллар по итогам года.   

Сравнение результатов базового сценария прогнозного раунда Jusan Analytics «Июнь, 2023» и «Сентябрь, 2023» и календарь будущих прогнозных раундов представлены в конце нашей публикации «Обзор экономики».

Периодические исследования


Базовая ставкаВВПОбменный курсИнфляцияJusan Analytics

06 сентября 23

1545

Финансовая аналитика: сколько мы тратим на повседневные расходы?

В нашей повседневной жизни мы сталкиваемся с разнообразными расходами, которые различаются в зависимости от наших потребностей, обстоятельств и предпочтений.

Некоторым людям важно качественное питание, другим необходимо регулярно погашать кредиты, а для кого-то развлечения и отдых становятся приоритетом. Однако часто возникает вопрос: достаточно ли у нас дохода, чтобы удовлетворить все эти потребности? Какая сумма денег необходима для достижения комфортного уровня жизни? Можно ли отнести себя к среднему классу по уровню своих доходов?

В связи с этим мы решили провести анализ базовых расходов, которые необходимы каждому человеку или семье для достижения минимального уровня комфорта и удовлетворения основных жизненных потребностей. В результате исследования мы разделили работников Астаны и Алматы на 6 групп в зависимости от их уровня дохода и расходов, а также определили размер каждого класса: наименее обеспеченные, низкообеспеченные, нижний средний класс, средний класс, преуспевающие, обеспеченные. 

Основные выводы:

  • Ежемесячно на базовые расходы уходит в среднем 246.3 тыс. тенге, или 60% от зарплаты.
  • Наибольший размер ежедневных трат наблюдается в первые 4 дня после получения зарплаты.
  • Для комфортной жизни в мегаполисах потребуется минимум 450 тыс. тенге в месяц, чтобы удовлетворить все свои базовые потребности.
  • Почти половине занятых Астаны и Алматы (49%) не хватает заработка для покрытия своих повседневных расходов.
  • Наблюдается значительное неравенство между работниками и городами - в Алматы работников с финансовыми трудностями в 4 раза больше, чем в столице.
  • К среднему классу можно отнести только 4.4% работников с зарплатой от 700 тыс. до 1.2 млн тенге, у которых повседневные расходы составляют 40-50%  от дохода.
  • Работники с доходом выше среднего составляют наименьшую долю среди занятого населения - 2%. 

Разовые исследования


Потребительская активностьУровень жизниАлександра Молчановская

Подпишитесь на самую полезную рассылку