Читайте нашу аналитику
15 ноября 23
Обзор экономической ситуации и прогнозы Jusan Analytics (октябрь 2023)
Сегодня мы опубликовали наше видение развития макроэкономической ситуации и прогнозы по основным экономическим индикаторам.
Глобальная деловая активность постепенно слабеет и едва ли находится в зоне роста. Последствия высокой инфляции и антиинфляционных мер ослабляют спрос и ограничивают возможности расширения бизнеса. Объемы глобальной торговли показывают слабоположительный рост, однако ситуация оценивается как неустойчивая в результате ухудшения экономических перспектив в большинстве развитых стран.
При этом геополитическая нестабильность на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке усиливается. Последствия изменяющегося климата создают дополнительные риски роста ценового. Проинфляционный баланс рисков способствует удлинению периода жесткой монетарной политики.
По итогам 9 месяцев темп развития экономики Казахстана замедлился до +4.7%. Основным фактором стали проблемы в сельскохозяйственной отрасли. Ее развитие показало падение на -9.9% за счет высокой базы 2022 года и неблагоприятных для урожайности погодных условий на севере страны. Главными двигателями роста экономики остаются строительство, торговля, а также промышленность.
В результате более быстрого развития экономики в текущем году мы ожидаем рост ВВП по итогам года в диапазоне 4.6-5.0%.
Инфляция продолжила замедление и в октябре сложилась на уровне 10.8%. При этом месячный прирост цен ускорился. Во-первых, за счет исчерпания сезонных факторов, и во-вторых, вследствие роста импортных цен из-за ослабления тенге к доллару почти на 2%. Глобальный рост цен на сахар и зерновые, введение торговых ограничений на сельскохозяйственные товары в основных странах-экспортерах, повышенная геополитическая напряженность будут оказывать давление на продовольственную инфляцию в стране. Кроме того, сохраняющийся потенциал фискальных стимулов и активный канал потребительского кредитования способствует дальнейшему поддержанию спроса перегретым. По прогнозам команды Jusan Analytics инфляция по итогам года сложится около 10-11%.
В октябре средний курс доллара ослаб почти на 2% и составил 477 тенге. Факторами ослабления выступили снижение базовой ставки и глобальное укрепление доллара на фоне рисков по дальнейшему ужесточению денежно-кредитных условий в США. При этом к концу месяца поддержку курсу оказало улучшения странового рейтинга и дополнительная продажа валюты из Нацфонда. Мы ожидаем корректировку курса в диапазоне 472 – 489 тенге за доллар по итогам года.
09 октября 23
Как не остаться без работы: что нужно знать о будущем рынке труда
Эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) представили новые прогнозы развития бизнеса, профессий и навыков в ближайшие 5 лет. Исследование ВЭФ основано на опросах крупнейших работодателей и их ожиданиях в отношении развития бизнеса, профессий и навыков. В опросе приняли участие 803 компании, в которых работает более 11.3 миллиона человек, охватывающие 27 отраслевых кластеров и 45 экономик из всех регионов мира.
Основные выводы:
- Работодатели ожидают структурные изменения 23% рабочих мест;
- «Зеленая» экономика - главный источник новых рабочих мест;
- Экономические вызовы являются наибольшей угрозой для рынка труда;
- Передовые технологии останутся ключевым драйвером в трансформации бизнеса;
- Около 75% опрошенных компаний планируют внедрить ИИ к 2027 году;
- К 2027 году до 43% всех бизнес-задач будут выполняться машинами;
- Самая востребованная профессия - специалисты по искусственному интеллекту и машинному обучению;
- Аналитическое мышление - ключевой навык для успешной карьеры;
- 47% опрошенных работодателей при отборе кандидатов оценивают их навыки, а 45% - требуют диплом;
- В ближайшие пять лет 44% основных навыков работников устареют, 6 из 10 сотрудников должны будут пройти обучение;
- В Казахстане ежегодно только 5% занятых повышают свою квалификацию.
09 октября 23
Как не остаться без работы: что нужно знать о будущем рынке труда
Эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) представили новые прогнозы развития бизнеса, профессий и навыков в ближайшие 5 лет. Исследование ВЭФ основано на опросах крупнейших работодателей и их ожиданиях в отношении развития бизнеса, профессий и навыков. В опросе приняли участие 803 компании, в которых работает более 11.3 миллиона человек, охватывающие 27 отраслевых кластеров и 45 экономик из всех регионов мира.
Основные выводы:
- Работодатели ожидают структурные изменения 23% рабочих мест;
- «Зеленая» экономика - главный источник новых рабочих мест;
- Экономические вызовы являются наибольшей угрозой для рынка труда;
- Передовые технологии останутся ключевым драйвером в трансформации бизнеса;
- Около 75% опрошенных компаний планируют внедрить ИИ к 2027 году;
- К 2027 году до 43% всех бизнес-задач будут выполняться машинами;
- Самая востребованная профессия - специалисты по искусственному интеллекту и машинному обучению;
- Аналитическое мышление - ключевой навык для успешной карьеры;
- 47% опрошенных работодателей при отборе кандидатов оценивают их навыки, а 45% - требуют диплом;
- В ближайшие пять лет 44% основных навыков работников устареют, 6 из 10 сотрудников должны будут пройти обучение;
- В Казахстане ежегодно только 5% занятых повышают свою квалификацию.
Мнение
Валютный еженедельник (30.10-03.11.23)
Курс тенге на прошлой неделе укрепился на 1.1% до 465 тенге за доллар. Это связано с ожиданием постепенного снижения доходности казначейских облигаций США, способствующего восстановлению интереса инвесторов к более рисковым активам, в том числе к активам развивающихся стран. Учитывая улучшение странового рейтинга и высокую доходность отечественных ГЦБ, увеличивается привлекательность тенговых активов, что позитивно сказывается на динамике курса. Согласно последним данным, на конец сентября эффективная доходность краткосрочных ГЦБ (МЕККАМ) составляет 15.48%, по среднесрочным (МЕОКАМ) 14.02% и по долгосрочным (МЕУКАМ) – 10.63%.
Индекс доллара к концу недели снизился до уровня 105 пунктов (снижение на 1.4%). Ослабление глобального доллара происходило на фоне сохранения ключевой ставки ФРС на уровне 5.5%. Рост экономики США и устойчивые значения инфляции создают предпосылки для увеличения ставки в будущем. Однако рынок оценил неоднозначные сигналы председателя ФРС как вероятный конец цикла повышения ставок. Ожидания участников рынка по сворачиванию политики высоких ставок ведут к постепенному ослаблению силы глобального доллара и снижению доходностей казначейских облигаций США. К установлению подобных мнений подтолкнули слабые данные по рынку труда, из-за чего доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4.5%.
Прошлая неделя была насыщенной событиями по рынку нефти, что способствовало росту его волатильности. Цена на нефть доходила до 87 долларов за баррель, однако завершила неделю на уровне 85 долларов за баррель (-4.5% за неделю). В свою очередь, цена на нефть выше 80 долларов за баррель выступает поддерживающим фактором для тенге и нефтяных котировок. Также реализуются внутренние факторы курсообразования национальной валюты. Рынок позитивно оценил решение ФРС сохранить ставку и возможный конец цикла повышения ставок, которое вкупе с ростом экономики США способствует увеличению потребления нефти. Дополнительным стимулом выступают ожидания рынка по продлению добровольного сокращения добычи нефти со стороны Саудовской Аравии. Однако ослабление напряженности конфликта на Ближнем Востоке компенсирует потенциальный рост котировок, вызванный вышеперечисленными факторами.
Курс рубля укрепляется 4 неделю подряд. Так, на прошлой неделе укрепление составило 1.8%, и к концу недели курс достиг 92.4 рубля за доллар, что является минимальным значением с конца июля текущего года. Поддержку рублю обеспечивают обязательства по конвертации валютной выручки экспортеров, повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 15% и эффект налоговой недели. Фактором поддержки рубля также выступает перенос закупок иностранной валюты на более 2024 год.
Напомним, что, согласно бюджетному правилу, Россия продает иностранную валюту для компенсации доходов от экспорта нефти и газа при снижении цены на нефть ниже цены отсечения (60 долларов за баррель) и покупает валюту для направления сверхдоходов в Фонд Благосостояния.
Таким образом, формирование благоприятной конъюнктуры внешних факторов способствовало умеренному позитиву в рыночном сентименте, что явилось факторами текущего укрепления национальной валюты. С учетом имеющегося баланса факторов и предпосылок, курс тенге в ноябре сформируется ниже оптимистичного уровня наших прогнозов. Значимым фактором укрепления тенге в текущем месяце выступит проведение большой налоговой недели экспортеров, что при отсутствии дополнительных шоков способствует росту курса тенге по отношению к иностранным валютам.
Подпишитесь на самую полезную рассылку