ru
Қазақша
Русский
English
Скоринг секторов Jusan Analytics

Команда Jusan Analytics разработала аддитивную скоринговую модель для определения ключевых драйверов промышленной отрасли.

Скоринг позволяет выявить наиболее жизнеспособные и эффективные сегменты промышленности и дает определенное понимание проблемных аспектов отечественного производства через выявление секторов-аутсайдеров.

Подсекторы промышленной отрасли оцениваются по 10 уникальным критериям. Подсектор определяется первыми двумя значениями структуры классификации Общего Вида Экономической Деятельности (ОКЭД).

  1. Каждый критерий измеряется коэффициентом, который рассчитывается с использованием данных Бюро Национальной Статистики (БНС). При расчете, чтобы сгладить излишние колебания, мы использовали усредненное значение периода с 2018 по 2020 год.
  2. Результат по каждому критерию подсектора сравнивается с показателем соответствующего сектора. Затем каждому подсектору присваивается от 0 до 3 баллов:
    • 3 балла: подсектор превзошел максимальное значение соответствующего сектора с 2018 по 2020 год;
    • 2 балла: подсектор превзошел среднее значение соответствующего сектора;
    • 1 балл: подсектор не превзошел среднее значение соответствующего сектора;
    • 0 баллов*: подсектор продемонстрировал отрицательный результат.
  3. Присвоенный балл по критерию умножается на его долю в скоринге секторов. У каждого критерия одинаковый вес, так как каждый критерий вносит свой уникальный вклад в развитие производства и промышленной отрасли в целом.
  4. Результаты по всем критериям суммируются, и подсектору присваивается общий балл – чем выше балл, тем выше ранг подсектора в соответствующем секторе.

* 0 баллов также присваивается в случае отсутствия данных по коэффициенту

Основные выводы

Наш скоринг выявил ключевые драйверы промышленной отрасли. В первичном секторе самым стабильным подсектором оказалась добыча металлических руд: высокие показатели по предсказуемости развития, рентабельности, конкуренции с импортом и операционной эффективности. Во вторичном секторе основным драйвером оказалось металлургическое производство: сильные стороны были отмечены по рентабельности, долговой нагрузке, конкуренции с импортом, операционной эффективности. Дальнейшее развитие добычи металлических руд и металлургического производства приведет к приросту общих показателей промышленной отрасли.

Мы определили менее стабильные подсекторы промышленной отрасли. В первичном секторе аутсайдером оказался подсектор по предоставлению услуг в горнодобывающей промышленности, во вторичным секторе – подсектор по производству готовых металлических изделий. Стимулирование данных подсекторов позволит кратно увеличить общий уровень выпуска промышленной отрасли и показателей развития промышленного сектора в целом.

Подробнее читайте в документе

Каиржан Алдабергенов

Аналитик

05 июня 23

 40

Ежемесячный обзор экономической ситуации и прогнозы Jusan Analytics (май 2023)

Сегодня мы представляем нашу очередную презентацию с видением развития макроэкономической ситуации.

Площадь карты рисков за прошедший период несколько сместилась в сторону усиления рисков сокращения глобального спроса, долгового и финансового кризисов как следствие продолжения курса на ужесточение финансовых условий. Несмотря на уже значительный масштаб повышения ставок ведущими центральными банками, их риторика остается ястребиной.

Что касается нефти, по нашему мнению, несмотря на усилия ОПЕК по поддержанию цены, предпосылки для снижения цены (наращивание добычи отдельными странами, слабое восстановление мировой экономики, и, в частности, Китая) являются доминирующими.

Слабая конъюнктура на нефтяных рынках в свою очередь негативно отражается на торговом балансе страны. После 4 кварталов профицита в 2022 году в 1 квартале 2023 года текущий счет стал отрицательным и сложился с дефицитом в 1.6 млрд долларов США.

При этом сохраняется высокий спрос со стороны России на непродовольственные товары из Казахстана.

По данным за 4 месяца 2023 года реальный рост ВВП продолжил ускорение и составил 5.0%, что выше наших ожиданий в 4.9%. Такой рост экономики обусловлен растущим потребительским спросом, расширенным стимулированием развития отраслей со стороны государства, быстрорастущей внешней торговлей, исполнением планов развития, наращиванием внешнего заимствования и стабилизацией работы горнодобывающей отрасли. В результате ускоренного роста циклических отраслей мы ожидаем сохранение экономики в зоне перегрева до конца года, что создает дополнительное давление на цены.

Уровень фактической инфляции в марте-апреле 2023 года складывается несколько лучше наших ожиданий (16.8% против 17.1%). Во многом благодаря крепкому курсу тенге, динамика прироста цен на непродовольственные товары складывается более сдержанно, чем мы прогнозировали. Эффект от роста цен на ГСМ и тарифов на ЖКУ еще на транслировался полностью на стоимости других товаров и услуг, а также сглаживается сезонным удешевлением продовольствия и сдержанной динамикой цен на импортные товары. При этом мы считаем, что инфляционный фон останется повышенным за счет нестабильности ценовых ожиданий и частично восстанавливающейся покупательной способности доходов населения. Благодаря прошедшей в начале года индексации доходов и заработных плат населения, а также дополнительной бюджетной поддержке динамика реальных доходов населения движется в положительную зону.

Динамика курса тенге складывалась почти как мы прогнозировали в оптимистичном сценарии: 446.7 тенге за доллар (факт) против 449.7 тенге за доллар (оценка Jusan Analytics).

Во второй половине июня будет проходить очередной прогнозный раунд Jusan Analytics, где мы будем уточнять свои прогнозы и их предпосылки. Поэтому хотели бы анонсировать обновление прогнозов уже в следующей публикации ежемесячного «Обзора бизнес среды и трендов».

Периодические исследования


ИнфляцияОбменный курсБазовая ставкаВВПJusan Analytics

25 мая 23

 55

Дэшборд по оценке текущей экономической активности (25.05.2023)

По результатам дэшборда в апреле 20 из 30 факторов указывают на перегрев экономики. Перегрев приводит к необеспеченному возможностями экономики росту спроса, что впоследствии вызывает еще больший рост инфляции. Также ценой бурного роста становится использование всех имеющихся ресурсов из-за чего может наступить кризис и экономика перейдет в цикл спада. Наш анализ проводится по 4 блокам: инфляции, монетарным, экономическим и внешним условиям. Мы также проводим семантический анализ пресс-релиза НБРК.

Общее снижение оценки перегрева экономики происходит в результате влияния замедляющихся темпов роста цен и кредитования ряда корпоративных сегментов, в частности торгового сектора, тогда как быстрорастущая деловая активность и показатели со стороны экономических условий продолжают усугублять ситуацию, ускоряя спрос в экономике. В ближайшее время негативное влияние окажут предстоящий рост цен на отдельные товары-маркеры и их мультипликативный эффект на другие цены потребительских товаров и услуг. Все это является основной причиной наших предположений по последующему повышенному инфляционному давлению в экономике.

Складывающаяся ситуация, активная фискальная поддержка развития экономики со стороны государства, а также высокий риск нестабильности со стороны внешних условий определяют нашу оценку по отсутствию предпосылок для смягчения монетарных условий

Периодические исследования


КурсСтавкаИнфляцияДеловая активностьJusan Analytics

12 мая 23

 196

Бьюти-индустрия: Салоны красоты

В этой работе мы проанализировали состояние мирового и казахстанского рынков салонов красоты, их объемы, характеристики и тенденции бьюти-индустрии. 

Мировой рынок салонов красоты находится на стадии стремительного роста и в ближайшие годы продолжит расти. Рост спроса на бьюти-услуги в разных странах связан не только с повышением уровня жизни людей, но и с изменением потребительских предпочтений. В результате нашего исследования выяснилось, что наиболее популярной категорией услуг красоты во всем мире является уход за волосами, затем за ногтями и кожей. 

При этом расходы на услуги индустрии красоты в разных странах отличаются в силу культурных и экономических факторов. Мы также обнаружили, что сетевые салоны красоты более распространены в Европе и США, чем в Казахстане. Это, вероятно, следствие того, что отрасль менее развита и из-за различий в потребительских предпочтениях.

Казахстанский рынок салонов красоты также находится в динамичном развитии, а самой популярной услугой является уход за волосами. Исследование отечественного рынка проводили через анализ актуальных данных из нашей базы, которая содержит информацию о сумме, количестве и частоте транзакций наших клиентов. 

В результате исследования мы определили, что на отечественном рынке наблюдается достаточно высокая конкуренция между салонами красоты из-за несоответствия предложения и спроса. Последний недостаточен для такого количества салонов. Нехватка салонов красоты и парикмахерских наблюдается лишь в нескольких областях страны. Возможно поэтому средний возраст салонов в Астане и Алматы небольшой. Также в Казахстане наблюдается относительное равенство по стоимости мужских и женских стрижек. 

Результаты исследования могут быть полезны для разработки стратегии развития отрасли и принятия решений для нового или действующего бизнеса.

Разовые исследования


БизнесНаргиза Макенова

04 мая 23

 71

Ежемесячный обзор экономической ситуации и прогнозы Jusan Analytics (апрель 2023)

Сегодня мы опубликовали наше обновленное видение развития макроэкономической ситуации. 

Прогнозы основных макроэкономических индикаторов сохранились на прежнем уровне. Площадь карты рисков стабилизировалась на уровне оценок прошлого обзора. Исключением стали риски фондового рынка, оценка вероятности которых несколько снизилась за счет роста уверенности участников рынка в готовности уполномоченных надзорных и монетарных органов оперативно реагировать экстренными мерами на угрозы возникновения финансовой нестабильности. Обширность списка рисков, а также одинаково высокая вероятность их реализации повышают «нервозность» рынков. Котировки и прогнозы на любые новости, имеющие ноту негатива, реагируют сверхволатильностью.

Экономика Казахстана сохраняет хорошие темпы роста. Темпы развития экономики по итогам марта превысили наши прогнозы за счет неожиданного скачка в строительстве. Мы сохраняем свои прогнозные оценки роста ВВП по итогам текущего года на уровне 4.0-4.5%. При этом отмечаем усиление перегрева в экономике за счет избыточного стимулирования спроса. Неоднородный рост цен, нестабильные ожидания, отклонение от бюджетного правила, вместе с реализацией рисков на рынках ЖКУ и ГСМ создают среду для роста вероятности пессимистического сценария наших прогнозов по инфляции. Напомним, что по итогам года мы ожидаем уровень инфляции в диапазоне 12.4-14.3%. Прогноз по курсу тенге к доллару США предусматривает его ослабление по итогам года до 478 тенге за доллар, а в мае колебания в интервале 448-461 тенге за доллар.

Периодические исследования


ИнфляцияОбменный курсБазовая ставкаВВПJusan Analytics

Подпишитесь на самую полезную рассылку