Публикации по теме

В нашей повседневной жизни мы сталкиваемся с разнообразными расходами, которые различаются в зависимости от наших потребностей, обстоятельств и предпочтений.

Некоторым людям важно качественное питание, другим необходимо регулярно погашать кредиты, а для кого-то развлечения и отдых становятся приоритетом. Однако часто возникает вопрос: достаточно ли у нас дохода, чтобы удовлетворить все эти потребности? Какая сумма денег необходима для достижения комфортного уровня жизни? Можно ли отнести себя к среднему классу по уровню своих доходов?

В связи с этим мы решили провести анализ базовых расходов, которые необходимы каждому человеку или семье для достижения минимального уровня комфорта и удовлетворения основных жизненных потребностей. В результате исследования мы разделили работников Астаны и Алматы на 6 групп в зависимости от их уровня дохода и расходов, а также определили размер каждого класса: наименее обеспеченные, низкообеспеченные, нижний средний класс, средний класс, преуспевающие, обеспеченные. 

Основные выводы:

• Ежемесячно на базовые расходы уходит в среднем 246.3 тыс. тенге, или 60% от зарплаты.
• Наибольший размер ежедневных трат наблюдается в первые 4 дня после получения зарплаты.
• Для комфортной жизни в мегаполисах потребуется минимум 450 тыс. тенге в месяц, чтобы удовлетворить все свои базовые потребности.
• Почти половине занятых Астаны и Алматы (49%) не хватает заработка для покрытия своих повседневных расходов.
• Наблюдается значительное неравенство между работниками и городами - в Алматы работников с финансовыми трудностями в 4 раза больше, чем в столице.
• К среднему классу можно отнести только 4.4% работников с зарплатой от 700 тыс. до 1.2 млн тенге, у которых повседневные расходы составляют 40-50%  от дохода.
• Работники с доходом выше среднего составляют наименьшую долю среди занятого населения - 2%. 

Согласно динамике RMCI в мае 2023 года наблюдается дальнейшее усиление монетарной жесткости. Движение составляющих индекса носит однонаправленный эффект на цены в экономике, при этом основной вклад в ужесточение монетарных условий вносится курсовой компонентой. Оба составляющих индекса RMCI по итогам мая 2023 года стали сильнее отклоняться от своего равновесного значения.  

Несмотря на все больший переход реальной процентной ставки в зону положительных значений, обеспеченное ослаблением ценового давления при сохранении базовой ставки НБРК на уровне 16.75%, сдерживающий эффект на потребительское поведение населения она оказывает слабое.   

Во-первых, решения населения сберечь или тратить исходят из их инфляционных ожиданий, которые по итогам мая 2023 года были выше фактической динамики прироста цен (17 против 15.9), и отражают интуитивные ожидания экономических агентов дальнейшего роста инфляции за счет влияния ценовой конъюнктуры на рынках ЖКУ и ГСМ. А во-вторых, доступность потребительского кредитования, а также активный фискальный рычаг увеличивают стимулы для сохранения потребительского спроса избыточным, что продолжает создавать дисбаланс в рыночных силах. 

Сохраняющееся расширение положительного разрыва в реальном эффективном курсе тенге, обеспеченное в том числе высокой базовой ставкой, приводит к усилению сдерживающего эффекта от монетарных условий на импортную составляющую цен. Таким образом, основное влияние денежно кредитных условий по большей части выражается в контроле внешней составляющей потребительской инфляции. В то время как меры направленные на ограничение внутреннего ценового давления не срабатывают из за несогласованности мер макроэкономических политик и слабости процентного канала трансмиссионного механизма ДКП.  

В декабре 2022 года денежно-кредитные условия несколько ужесточились и стали носить более дезинфляционный характер. Это происходило при одновременном формировании РЭОК на уровне выше своего потенциала и сокращении отрицательного разрыва в реальной процентной ставке. Значение индекса RMCI находится в зоне сдерживающих монетарных условий, при этом оно также близко к границе нейтральной зоны.

Значение РЭОК за рассматриваемый период осталось на уровне ноября 2022 года, чему способствовали сохраняющиеся благоприятными условия торговли. Тенденция укрепления РЭОК, наблюдаемая в последние 5 месяцев 2022 года, фундаментально должна ограничивать ценовую конкурентоспособность казахстанских производителей на зарубежных рынках. Однако периодически возникающий дефицит на отдельных товарных рынках из-за геополитической напряженности снижает возможный негативный эффект на казахстанскую экспортную выручку. Некоторое сокращение положительного разрыва в курсовой составляющей индекса является позитивной тенденцией, так как этот факт соответствует постепенному выправлению значения РЭОК от его существенной переоцененности к более фундаментально обусловленному равновесному значению.

При этом разрыв процентной компоненты был более близким к 0, а реальная процентная ставка процента стала менее отрицательной. Это объясняется повышением базовой ставки на 75 б.п. в начале декабря и ухудшением инфляционных ожиданий, вопреки проведенным шоковым мерам регулятора в ноябре 2022 года, а также увеличивающимся избытком тенговой ликвидности на фоне фискальных мер поддержки экономической активности.

В ноябре 2022 года денежно-кредитные условия продолжили постепенно ужесточаться. Это происходило за счет формирования РЭОК на уровне выше своего потенциала при продолжающемся укреплении реального эффективного обменного курса тенге, а также снижении отрицательного разрыва в реальной процентной ставке. 

Значение индекса RMCI впервые с мая 2022 года перешло в зону сдерживающих монетарных условий. С учетом последней риторики НБК о четком намерении завершить цикл повышения ставок, влияние процентной компоненты краткосрочно (до момента перехода инфляции в понижательный тренд) будет носить эффект близкий к нейтральному. По мере снижения инфляции, а также при условии сохранения положительного разрыва в РЭОК, монетарные условия будут носить сдерживающий характер близкий к нейтральному, чтобы не подавить деловую активность и при этом охладить повышенный инфляционный фон. 

Составляющие индекса монетарных условий все еще продолжают разнонаправленно влиять на инфляционные процессы и экономические перспективы. Курсовая компонента ограничивает их, в то время как процентные ставки оказывают более стимулирующий эффект на рост деловой активности и слабо ограничивают потребительский и инвестиционный спрос. 

Динамика индекса монетарных условий (RMCI) сигнализирует о смене параметров денежно-кредитных условий в отечественной экономике. В октябре денежно-кредитные условия стали более жесткими по сравнению с предыдущими 3 месяцами и значение индекса соответствует переходу из стимулирующей в зону нейтральных денежно-кредитных условий.

Составляющие индекса монетарных условий разнонаправленно влияют на инфляционные процессы и экономические перспективы. Так, компонент процентной ставки оказывает стимулирующий эффект на рост деловой активности, а компонент обменного курса, наоборот, создает жесткие условия, сдерживающие совокупный спрос, замедляющие экономический рост и инфляцию.

Процентные ставки по данным октября были недостаточно высоки, чтобы ограничить потребительские и инвестиционные планы экономических агентов. В результате, с точки зрения реальной ставки процента, стимулирующее давление на экономический рост и инфляцию увеличилось относительно предыдущего периода.

По итогам сентября динамика индекса монетарных условий (RMCI) по-прежнему соответствует стимулирующим условиям, однако значение RMCI вплотную подошло к нейтральной зоне. Нейтральные условия устраняют стимулирующее воздействие на краткосрочный рост ряда секторов экономики, позволяя дальнейшим изменениям отражать в большей степени реальный баланс факторов.

Сдвиг монетарных условий ближе к нейтральным был обеспечен положительным разрывом в реальном эффективном курсе тенге. В целом отклонение РЭОК от равновесного значения является незначительным, что говорит о его соответствии фундаментальному уровню.

По итогам августа 2022 года динамика индекса монетарных условий (RMCI) сигнализирует о сохранении в экономике стимулирующих условий, содействующих росту совокупного спроса и деловой активности.

Этому, по большей части, способствует еще больший переход реальной процентной ставки в отрицательную зону (-2.26% по итогам августа против -1.91% в июле). Со стороны реального эффективного курса тенге за август отмечается сокращение ранее наблюдавшегося рекордного отрицательного разрыва более чем в 3 раза за счет укрепления тенге по отношению к рублю и евро в номинальном выражении, а также роста уровня инфляции в Европейском союзе. При этом текущий разрыв реального эффективного курса тенге по-прежнему оказывает стимулирующее влияние на торговую деятельность в стране.

Если предыдущие 10 лет потребительский рынок подстраивался под «бэби бумеров», рожденных до обретения Казахстаном независимости, в следующее 10-летие придётся перестраиваться на «цифровое поколение», которое не знает мира без смартфона. За последние 5 лет каждый казахстанец в среднем стал потреблять на 20% больше товаров и услуг. Внутренний рынок под влиянием экономических и демографических факторов увеличился более чем на 24 млрд долларов США.

Одновременно с этим, на потребительском рынке происходят масштабные структурные изменения:

• стали меньше использовать наличные, заменив их мобильными переводами, оплатой картой и бесконтактно;
• можем производить покупки, не выходя из дома, а если не хватает денег, то в несколько кликов оформить кредит;
• через мобильные приложения заказываем доставку еды из любимого ресторана, вызываем такси, находим специалистов для ремонта и работы по дому;
• онлайн слушаем музыку, покупаем фильмы и видеоигры, проходим образовательные курсы и получаем медицинские консультации.

2020 год – пандемия COVID-19 и социальное дистанцирование – значительно повлиял на эти процессы, существенно ускорив «цифровизацию потребления».

Быстрота происходящих изменений и разная склонность адаптации к ним различных возрастных групп формирует свои, привычные и предпочтительные, формы и способы потребления для каждого поколения казахстанцев. При этом растет межпоколенческий разрыв, который будет оказывать существенное влияние на структуру внутреннего рынка в ближайшие 5, 10, 15 лет.

В этом исследовании мы рассмотрели:

1. Как поколение «бэби бумеров» повлияло на масштабы потребления?
2. Что изменится на потребительском рынке с увеличением влияния «цифрового поколения» казахстанцев?